去你的美元霸权,俄罗斯:我先换人民币结算了

人民币,要挑战美元的霸权了?

事情是这样的,9月5日,俄罗斯天然气工业股份公司首席执行官亚历山大·久科夫称,本月开始,往返中俄的飞机加油费,将用卢布和人民币结算,不再继续使用美元。

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并且,久科夫还表示到2021年底,基本就能将中国所有航空燃油的支付都转换成人民币。

这个决策的背后,是俄一直以来试图摆脱美元依赖的情结。只不过在美元霸权下,这个过程异常的艰难和缓慢。

直到2015年,90%的中俄贸易结算依然是美元,人民币和欧元、卢布占比,基本都可以忽略。但也就是在这一年,事情开始发生了变化。

2015年,国际货币基金会举行了5年一次的货币特别提款权权重检查。结果显示,中国的权重高于日元和英镑,位列第三

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2016年,人民币成为继美元、欧元、英镑和日元之后,第五个国际储备货币。从此,中俄贸易结算中,美元的比例快速下滑。

2020年第一季度,中俄之间的美元结算的比例已经从5年前的90%跌至46%,人民币结算的比例已经从“忽略不计”提升至17%。

不要小看这17%。在国际交易中,国际储备货币权重每提升1%,都是经济实力大幅提升的体现。

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而中国经济规模增长也确实迅猛,2020年,中国以24.2万亿美元,取代美国20.8万亿美元,成为了全球最大的经济体

据国际货币基金组织(IMF)显示,2013-2018五年间,中国在全球经济增长中占到28%,是美国的2倍多!

中国人民大学国际货币研究所最新发布的《人民币国际化报告2021》也显示,人民币超越英镑和日元,成为世界第三大国际货币

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然而,人民币的崛起,触动了其它4大老牌国际货币、尤其是“老大”美元的利益。因此,很多人不愿意承认人民币的国际地位。

前美国财政部长Jack Lew直言:人民币成为国际储备货币还差得远!

美国著名经济史学家查尔斯·金德尔伯格认为“只有处于主导地位的大国才有能力稳定全球经济体系。”

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也就是说,只有在世界贸易格局中拥有支配地位的国家才能对国际货币进行改变。

那么人民币如何才能提升到和欧元、英镑同等地位,甚至在未来有望去跟美元分庭抗礼呢?

01

最早成为国际货币的是英镑。

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英镑的成名之路,离不开三个关键词:泥腿子、海盗,工业革命

进入15世纪,欧洲新生的资本主义觉得国内市场满足不了他们的胃口,于是坐着远洋船只,向世界各地开辟新的贸易市场,大航海时代正式拉开帷幕

此时的英国,只是一个被海洋环绕的闭塞岛国,被欧洲邻国亲切的称呼为“泥腿子”。由于穷,他们没有能够跟上其他强国的步伐,在起步阶段掉了队。

但是,邻居西班牙人每次出门,都会成吨成吨的往家里带黄金和白银,这引起了英国人的嫉妒。

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但当时的英国并不强,没办法像西班牙那样直接去产地运货,于是他们想到了一个抄近道的好办法:直接抢西班牙人

由于效果出奇的好,英国甚至以国家名义扶持海盗。于是,“皇家海盗”诞生了

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在黑吃黑的过程中,英国开始逐渐壮大起来。

先后打败了老牌海上霸主西班牙、葡萄牙,又打败了称霸海洋一个世纪之久的海上马车夫荷兰,封闭了法国人的海港,最终掌控了世界主要航运节点。

18世纪中期,蒸汽机在英国流行起来,由此诞生了人类历史上第一个工业革命。机械大规模的替代人工,生产效率得到极大的提升。

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生产的商品一下子变多了,然而国内的市场并没有随之增长。于是,在蒸汽机的推动下,英国开着军舰拎着枪,四处抢占殖民地。

在我的地盘里,当然就得用我的货币交易。不用?揍你。

同时,随着英国殖民地的不断扩张,英镑的使用范围也随之扩张。

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慢慢的人们发现,身边的人都在英镑进行交易,想买的东西只能用英镑才能买到。无论你愿意与否,都不得不加入到英镑的阵营中。

于是毫无悬念的,英国成为全世界经济中心。

促使英国开启大航海时代的直接原因是黄金,英镑的锚定物也选择了黄金。

长达几百年的时间,英镑保持了相对稳定的黄金汇率。“存英镑,等同于存黄金”,成为当时的共识。

于是,国际贸易商都跑来伦敦开设户头,全世界的黄金都在伦敦交易。

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做生意,就离不开借款、融资和汇兑等业务,就得用英镑。

不用?我的银行照样能“揍”你。

为了进一步巩固英镑的地位,英国金融机构在殖民地设立分支机构,而殖民地的银行则在伦敦开设办事处。

19世纪后期,储备外汇已经成了一种非常普遍的做法,而英镑就是首选的储备外汇。

不仅如此,英国还通过短期国债和长期国债,为投资者提供了流动性资产。这样一来,英格兰银行就有了进行公开市场操作的工具。

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一通操作下来,英格兰银行能够通过买卖国债将外汇利率稳定在一个合适的水平上。

而英国的国债也成为了可供外国政府和中央银行选择的资产,进一步的将各国的经济,和英镑牢牢地绑定在一起。

例如在20世纪初,英日订立同盟协议后,日本银行便在英国发行了以英镑计价的日本国债。

在日不落帝国的巅峰期19世纪,英国占据了20%的世界收入,控制全球出口40%以上,而英镑,成为了货币之王。

当时的1英镑,大约可以兑换近10美元。

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然而,世事难料。德国以一己之力,将欧洲各国两次拖入世界大战的泥沼中。

尤其是二战之后,欧洲各国都遭受了极其惨痛的重创,以至于包括曾不可一世的大英帝国在内的欧洲国家,不得不低下高傲的头颅,和美国签署“租借法案”。

在“租借法案”实施了四年、向欧洲盟友运送了价值500多亿美元的货物和劳务后,美国一跃成为贸易顺差大国,黄金储备从1938年的145.1亿美元增加到1945年的200.8亿美元,占到了世界黄金储备的59%。

此消彼长。两次世界大战,再加上1929—1933年的世界经济危机,国际货币金融关系已经陷入极度混乱和动荡的状态。

而英镑的国际地位更是下滑得停不下来。牛津大学经济学副教授瑞·佩德罗·埃斯特维斯评价说:“过去一个世纪英镑兑美元基本上一直在大踏步地、一往无前地走下坡路。”

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此时的日不落帝国,就好像是被废了武功的武林霸主,第一次体会到了“夕阳无限好,只是近黄昏”的感受,英镑再也无法支撑起国际货币的王冠。

功力大减的英国,尽管内心万般不乐意,也只能眼睁睁的看着美国替代了英国成为全球金融中心,美元替代英镑成为新的国际货币,并建立了比英镑更加牢不可破的美元霸权体系。

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但是,美元霸权的建立过程,却比英镑要曲折很多。甚至在很长一段时间里,都算不上“美元”,只是“美国券”。

那么美元是如何实现咸鱼翻身的呢?

02

趁你病,要你命。

1913年以前,美国连中央银行都没有。

在美国垄断资产阶级和金融寡头占据主导地位的时代,作为“事实上的美国央行”,华尔街的约翰·摩根银行是整个美国的金融霸主,就连美国政府缺钱都得找摩根的银行去借。

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1914年的第一次世界大战,让美元实现了第一次跃迁。

在此之前,在英镑霸权的威慑之下,美元在国际货币和金融事务中没有发挥任何作用。

战争阻止了资金进入伦敦市场。英国作为参战国,不得不限制伦敦对外提供贷款,黄金交易也被迫中断。

于是,国际贸易只好调转船头,驶向美国。

美国银行顺势开始提供信用贸易融资等金融业务,并通过美元,向那些身处战争中的国家,出售武器和战争物资。

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仅仅在一战期间,美国就从一个净债务国,变成了一个净债权国。

1919年第一次世界大战结束之后,英国对美国的战争债务达到了50亿美元。

此时的美国虽然又是世界GDP第一强国、又在世界贸易体系中牢牢占据老大的位置,但美元一直没有办法成为国际货币。

战争期间,黄金被参战国集中用于购买军火,并停止自由输出和银行券兑现,最终导致金本位制的崩溃。

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1931年,英国彻底退出金本位制,英镑从此在贬值的路上发足狂奔。其他国家如梦初醒,纷纷对英国实行报复性的关税壁垒和货币贬值。

而在大洋彼岸才确立金本位不久的美元,却始终维持了金本位,并保持美元和黄金的平价不变。

尽管美元坚挺起来了,然而此时的世界,还没有完全脱离英镑霸权的威势。

更让美国雪上加霜的,是被称为“大萧条”的经济危机。

大萧条期间,美国出口下降至1929年的47%,大批美国银行破产,其他国家对美元刚刚建立起来的信心,眼瞅着就要彻底崩塌。

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此时,来了一个雪中送炭的人:德国。

美国这辈子最感谢的人,恐怕就是德国人了。他们不仅为美国“输送”了大批优秀的科学家、工程师等人才,更是间接成就了美元霸权。

1944年,欧洲战场硝烟弥漫。协约国和同盟国殊死相拼,战区百姓流离失所,艰难度日。这使远在战场之外的在美国新罕布什尔州布雷顿森林郡,显得格外的安宁。

7月1日,45个国家的730多位全世界最顶级的经济学家,齐聚布雷顿森林郡华盛顿山度假宾馆。

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这群经济学家在接下来的18天里,展开了激烈的辩论,甚至每天最多只睡5个小时。

最终,布雷顿森林体系横空出世,各个国家达成了以美元为中心的国际货币新体系的共识。

布雷顿森林体系的作用,很有点当年秦始皇统一六国的味道。

为了让英镑早点退位,美国开始大力推行去殖民地化。

英镑霸权的基础,是建立在遍布全球的殖民地之上的。

在日不落帝国时代,谁不用英镑,英国就可以揍谁。在二战后期,英国自己都被揍的爬不起来,根本没有能力去管束自己的殖民地。

作为英国最重要的殖民地,英国女王曾将印度比喻为“大英帝国皇冠上最为光亮而珍贵的宝石”,丘吉尔甚至认为,失去了印度的英国将“永远不能再称为一个强国”。

最终在美国的“帮助”下,印度成功独立。

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二战后,英国的殖民体系开始土崩瓦解,将英国恢复日不落帝国荣光的念想彻底击碎,也标志着英镑霸权时代的彻底终结。

但,这并不意味着美元就此顺利的抢占了英镑的空位。

作为曾经辉煌过的老牌强国,欧洲国家也不想看到美国这个年轻的后生一上来就成为社团老大。正如现在美国不愿意看到人民币的崛起,是一个心态。

法国戴高乐将军就批评“美元霸权”把全世界变成了美国的仓库,事实也正如他所言。

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美国可以说是一个被战争滋养起来的国家。

1950年后,失去战争订单的美国经济开始出现疲软。而为了应对朝鲜战争、美苏冷战,美国向欧洲六国借款200亿美元。

恐慌的市场,掀起了一股抛售美元抢购黄金的热潮,史称“美元危机”。

1968年,美国的黄金储备只有100亿美元,已经无力兑现布雷顿森林体系规定的黄金承诺。

1971年,美国官方短期负债达到250亿美元。

至此,美元与黄金完全脱钩,布雷顿森林体系宣告失败,离美元霸权只有一步之遥,却也马上要一脚踩空。

不过,美元很快就找回了方向感——黄金不行,就换个锚定物。

1971年7月,第七次美元危机爆发,尼克松政府当即下令,停止外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金。

在此之前,尼克松给新上任的美国财政部部长William Simon下达了一个“只许成功不许失败”的死命令。

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这个死命令的结果就是,中东的沙特获得美国的军火、设备、资金支持,成为中东的军事大国,而沙特作为石油输出国组织中的最大产油国,同意用美元结算石油。

说实在的,这个死命令肯定能实现。沙特如果不同意,美国可以扶持以色列、伊朗等沙特敌对国。美国做得出来。

最终,石油也取代了黄金,成为了美元的锚定物。

至此,才真正意义上的开启了“美元霸权”时代。而这距离英镑退位,又过了几十年。

然而近年来,却不停的有唱衰美元的声音出现。美元的霸主地位,也似乎出现了一丝丝的裂缝。

最显著的表现,是美国跟沙特之间,开始闹别扭了。

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起因是,奥巴马不顾沙特的反对,解除了仇人伊朗的经济封锁,这一手让沙特心里老大不痛快。

没想到,美国紧接着在2016年出其不意的公布了沙特持有美国国债的数量。

最初沙特之所以同意签订协议,其中关键一条就是美国口头承诺了要对沙特持有美国国债的数量“严格保密”。

如果这两刀捅下去,沙特还能勉强原谅美国的“背叛”的话,那么美国从中东撤军,尤其把先进的“萨德”反导系统也带走,就真的让沙特坐不住了。

于是,前脚美国刚从阿富汗撤军,后脚沙特就和俄罗斯签订了军事合同。

美国的石油本位体系,有点后院冒烟的意思。

除了内部的松动,美元霸权又将面临一个外部的推手:人民币的崛起。

03

美国是先成为全球第一大经济体和最大贸易国后,美元才成为国际货币。这一点,和中国当前的状态也有点相似。

如今,中国GDP全球占比超过美国,全球第一,是日本的4倍多,是英国的近9倍。

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如果按照ICP中的购买力平价计算,甚至在2017年中国就超过了美国。

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中国在全球的货物贸易占比也接近15%,名副其实的全球第一大经济体。

而且。中国还是全球最大的顺差国家,拥有最多的外汇储备。

然而,中国在国际支付市场的占比从来都没超过3%,在2%附近徘徊了多年时间。

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这跟美元取代英镑之前的处境也很像。

不同的是,中国作为制造业大国,凡是与我国经贸关系发展顺利、经贸合作增长较快的国家,其经济发展也往往较为活跃。

仅仅在21世纪刚刚开始的10年间,我国同周边国家贸易额由0.1万亿美元增至1.3万亿美元,为带动邻国经济增长起到了带头作用。

尤其是今年疫情,全球工业停摆,只有中国依旧能够开足马力生产所需物资。

以至于南非媒体发出感慨:我们比任何时候都需要中国的帮助。疫情期间,美国自己装备都不够,而只有中国不仅能够满足自己的需求,甚至还可以孜孜不倦的向别国提供产品。

在这种状况下,使用人民币来进行结算,对中国、对他国,显然都更加划算。

别国可以直接使用人民币,购买中国生产的商品,无需进行二次兑换,也避免了因汇率问题产生的损失。

目前,“一带一路”沿线涉及60多个国家,都认可使用人民币进行结算。

如此大规模、频繁的跨境交易,离岸人民币清算就很不方便。

于是在2015年,中国独立开发了人民币跨境支付系统,即Cross-border Interbank Payment System,简称CIPS。

该系统允许全球银行直接在岸结算跨境人民币交易,而不用通过离岸人民币中心的清算银行。

该系统成立以来,中国的人民币跨境支付体量快速增长。

2019年,人民币跨境支付系统处理业务188.43万笔,金额33.93万亿元,同比分别增长30.64%和28.28%。日均处理业务7537.15笔,金额1357.02亿元。

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截止2020年6月,96个国家和地区的约980家金融机构已使用该系统。

包括日本的30家银行、俄罗斯的23家银行和来自非洲国家的31家银行,都在为“一带一路”倡议下的基础设施项目接收人民币资金。

为了鼓励在贸易结算中使用人民币,中国进行了一系列的布局。

2018年3月,上海国际能源交易中心正式上线原油期货合约。

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上海原油期货推出的头一年,表现就比老牌原油期货之一的布兰特原油要好。

咨询公司JTD Energy的主管John Driscoll给予高度评价,认为“如果在开始交易的第一年内,一项新交易品种相对两个旧品种实现6%的市场份额,那是相当不错了”。

不过,中国有句古话叫做“居安思危”,越是发展好的时候,越要为潜在的风险做好准备。

2001年,美国货币市场意外关闭,在美国货币市场投资的外国银行陷入了流动性危机。

为此,美联储以本币互换额度向加拿大央行、英国央行和欧洲央行提供至多900亿美元的贷款,这些央行随后将向本国的银行放贷,一场全球性危机得以避免。

2013年,货币互换额度被设定为美联储与加拿大央行、英国央行、日本央行、欧洲央行和瑞士央行之间的常备便利安排。

双边本币互换通过提高两国的外汇储备,以平衡两种货币的供需,稳定汇率,防止(特别在金融危机条件下)出现外汇市场的混乱。

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2019年,中国已与21个“一带一路”国家签署了本币互换协议。

2021年年初,中国人民银行与加拿大银行续签了双边本币互换协议,互换规模为2000亿元人民币。

在此之前,我国还与日本、韩国、俄罗斯、土耳其、新加坡、阿根廷等近40个国家签署了人民币互换协议。

如今,人民币互换的规模已经达到了3.47万亿元,成为全球第一大互换货币。

它带来的最直观感受就是,人民币在国际贸易中的使用频率、作为外汇储备的数量在逐步提升,进一步推动人民币国际化。

尾声

如今美元一家独大的局面,存在着巨大的隐患。

英国央行行长卡尼在杰克森霍尔全球央行年会期间明确表示,美元在全球金融体系的主导地位,增加了超低利率和疲弱经济增长所造成的流动性陷阱风险。(通俗语言怎么解释?)

比如,如新兴市场国家占全球经济活动的份额从2008年金融危机前的约45%,升至2018年的60%,但使用美元结算的国际贸易仍占到全球贸易总额的50%以上,是美国在全球进口占比的五倍。

如此一来,美国经济一动荡,全世界都要跟着遭殃。因此,提高其他货币,尤其是人民币的国际化占比,显得尤为重要。

一个真正的大国,它的货币必然是全球通用、全球认可,甚至在不需要声明共识就能够成为国家之间贸易的货币。

不同于英镑霸权和美元霸权,人民币天生不带“霸权”的基因。

建国以来,中国要的是经济发展,不是霸权扩张,因此人民币的天然使命是让国际贸易环境更加平衡,对抗风险的能力更强。

人民币距离和美元、欧元分庭抗礼还有很长的路要走,但是中国政府正在稳扎稳打的朝着这个目标迈进。